Количественные рейтинги финансовой устойчивости страховых компаний

Количественные рейтинги финансовой устойчивости страховых компаний ("К-РФУ") отличаются от обычных РФУ методологией, на основе которой они присваиваются. Традиционные РФУ присваиваются рейтинговым комитетом Fitch с использованием методологии, которая включает в себя всесторонний анализ как количественных, так и качественных факторов. В оценках Fitch важную роль обычно играют подробные обсуждения с руководством рейтингуемых компаний.

В отличие от обычных РФУ, К-РФУ присваиваются исключительно по статистической модели на основе данных финансовой отчетности. Эти данные представляют собой публично доступную информацию за прошлые периоды, которая обычно предоставляется брокерам, независимым финансовым консультантам и прочим контрагентам страховщиков. Количественная модель содержит "рейтинговую логику", которая отражает количественный анализ, используемый при присвоении обычных РФУ.

Для статистической модели, как правило, требуется наличие финансовой отчетности минимум за три года. Fitch не присваивает К-РФУ при отсутствии необходимого объема информации. Кроме того, К-РФУ и обычные РФУ имеют следующие различия: при присвоении К-РФУ не проводится оценка качества менеджмента, не рассматриваются взаимоотношения с аффилированными компаниями/материнской компанией, не учитываются качественные факторы, требующие субъективной оценки, такие как адекватность резервирования, анализ перестрахования и стратегий хеджирования активов.

К обозначению уровней К-РФУ добавляется буква "q". Данные рейтинги являются оценкой на определенный момент времени. К-РФУ пересматриваются не менее одного раза в год. Принцип присвоения рейтинга "на определенный момент времени" означает, что рейтинг отражает ситуацию на дату составления последнего балансового отчета, на основе которого он был присвоен, и не является оценкой "на перспективу". По К-РФУ не присваивается "Прогноз по рейтингу", и такие рейтинги не помещаются под наблюдение в список Rating Watch, в отличие от обычных РФУ.

Рейтинговая шкала и определения К-РФУ аналогичны шкалам и определениям, которые Fitch использует для обычных РФУ. Рейтинги уровня "BBBq" и выше считаются рейтингами "безопасной" категории, а рейтинги уровня "BBq" и ниже – "уязвимой" категории. Для дифференциации К-РФУ не используются знаки "+" и "-", как для обычных РФУ. Кроме того, рейтинговая шкала К-РФУ не имеет уровней "CC" и "C", для которых требуется определенная степень качественной аналитической оценки, что не предусмотрено в рассматриваемой количественной модели. Страховым компаниям, которые не смогли своевременно произвести платежи по своим обязательствам, а также компаниям, которые считаются неплатежеспособными или подверглись какой-либо форме вмешательства со стороны регулирующих органов, присваиваются традиционные РФУ (т.е. рейтинги уровней "DDD", "DD" или "D").

Рейтинговый комитет Fitch рассматривает и одобряет все общие допущения, используемые в модели. Рейтинг присваивается только после того, как рейтинговый комитет рассмотрел рейтинг компании, определенный по данной модели, и убедился, что этот рейтинг соответствует методологии присвоения количественных рейтингов финансовой устойчивости. При этом рейтинговый комитет ограничивается проверкой того, что для определения уровня рейтинга был предоставлен достаточный объем финансовой отчетности, и что компания соответствует прочим требованиям для присвоения К-РФУ. Рейтинговый комитет не рассматривает и не обсуждает качественную информацию, так как это не входит в методологию присвоения К-РФУ.

Рейтинговая шкала для К-РФУ

"AAAq". Исключительно высокая финансовая устойчивость. Страховые компании, которым присвоен рейтинг этого самого высокого уровня, считаются обладающими исключительно высокой способностью выполнять обязательства перед держателями полисов и по контрактам, основываясь исключительно на характеристиках их публичной финансовой отчетности как отдельных компаний. В таких компаниях факторы риска минимальны, и ожидается, что влияние каких-либо негативных изменений деловой или экономической конъюнктуры будет крайне незначительным.

"AAq". Очень высокая финансовая устойчивость. Страховые компании считаются обладающими очень высокой способностью выполнять обязательства перед держателями полисов и по контрактам, основываясь исключительно на характеристиках их публичной финансовой отчетности как отдельных компаний. В таких компаниях факторы риска являются небольшими, и ожидается, что влияние каких-либо негативных изменений деловой или экономической конъюнктуры будет очень незначительным.

"Aq". Высокая финансовая устойчивость. Страховые компании считаются обладающими высокой способностью выполнять обязательства перед держателями полисов и по контрактам, основываясь исключительно на характеристиках их публичной финансовой отчетности как отдельных компаний. Факторы риска в таких компаниях умеренные, и ожидается, что влияние каких-либо негативных изменений деловой или экономической конъюнктуры будет незначительным. 

"BBBq". Хорошая финансовая устойчивость. Страховые компании считаются обладающими хорошей способностью выполнять обязательства перед держателями полисов и по контрактам, основываясь исключительно на характеристиках их публичной финансовой отчетности как отдельных компаний. Факторы риска в таких компаниях довольно высокие, и ожидается, что влияние каких-либо негативных изменений деловой или экономической конъюнктуры будет существенным, но контролируемым. 

"BBq". Умеренно низкая финансовая устойчивость. Страховые компании считаются обладающими умеренно низкой финансовой устойчивостью и неопределенной способностью выполнять обязательства перед держателями полисов и по контрактам, основываясь исключительно на характеристиках их публичной финансовой отчетности как отдельных компаний. Несмотря на наличие позитивных факторов, общие факторы риска в таких компаниях высоки, и ожидается, что влияние каких-либо негативных изменений деловой или экономической конъюнктуры будет существенным. 

"Bq". Низкая финансовая устойчивость. Страховые компании считаются обладающими низкой финансовой устойчивостью и слабой способностью выполнять обязательства перед держателями полисов и по контрактам, основываясь исключительно на характеристиках их публичной финансовой отчетности как отдельных компаний. Факторы риска в таких компаниях очень высоки, и ожидается, что влияние каких-либо негативных изменений деловой или экономической конъюнктуры будет очень существенным. 

"CCCq". Очень низкая финансовая устойчивость. Страховые компании, которым присвоен рейтинг этой категории, считаются обладающими очень низкой финансовой устойчивостью и очень слабой способностью выполнять обязательства перед держателями полисов и по контрактам, основываясь исключительно на характеристиках их публичной финансовой отчетности как отдельных компаний. Факторы риска в таких компаниях исключительно высоки, и ожидается, что влияние каких-либо негативных изменений деловой или экономической конъюнктуры будет непреодолимым. Определенная форма неплатежеспособности или проблем с ликвидностью оценивается как возможная или неизбежная.  

Примечание: страховой рынок Германии, 7 марта 2005 г.

В отношении немецких компаний по страхованию жизни, медицинскому страхованию, а также страхованию иному, чем страхование жизни (от которых не требуется полное раскрытие информации по удельному весу облигаций и акций), Fitch применяет среднерыночные показатели удельного веса акций, капиталовложений и других ценных бумаг без фиксированной ставки с допущением, что 70% приходится на вложения в облигации и 30% – в акции. Такой подход отражает расчеты Fitch по среднерыночным показателям, основанным на раскрытии данных по 44 страховым компаниям Германии. При этом ряд компаний предоставляют дополнительную информацию по таким допущениям.

В соответствии с методологией Fitch по присвоению К-РФУ некоторые компании также раскрывают дополнительную информацию, которая в ряде случаев содержит данные, о которых шла речь в предыдущем параграфе. При раскрытии дополнительной информации Fitch использует такие дополнительные сведения, и они могут оказывать влияние на рейтинг.

Дополнительная информация была предоставлена следующими компаниями:

Alte Leipziger Versicherung Aktiengesellschaft 
Barmenia Allgemeine Versicherungs-AG                                          
Barmenia Krankenversicherung aG 
Barmenia Lebensversicherung aG 
Bayerische Beamtenkrankenkasse Aktiengesellschaft 
Bayern-Versicherung Lebensversicherung Aktiengesellschaft 
Deutscher Ring Krankenversichrungsverein aG 
Deutscher Ring Lebensversicherungs-AG 
Deutscher Ring Sachversicherungs-AG 
HUK-COBURG-Lebenversicherung AG 
Mecklenburgische Lebensversicherungs-AG 
Mecklenburgische Versicherungs-Gesellschaft aG 
MLP Versicherung AG 
Münchener Verein Krankenversicherung aG 
Münchener Verein Lebensversicherung aG 
Öffentliche Lebensversicherungsanstalt Oldenburg 
Saarland Lebensversicherung Aktiengesellschaft 
Schwestern Versicherungsverein vom Roten Kreuz 
Sparkassen-Versicherung Sachsen Allgemecampvbcaine Versicherung AG 
Sparkassen-Versicherung Sachsen Lebensversicherung AG 
Union Krankenversicherung Aktiengesellschaft 
VPV Allgemeine Versicherungs-AG 
VPV Lebensversicherungs-AG