Рейтинги управляющих компаний

Аналитическая группа Fitch Ratings по рейтингованию управляющих компаний присваивает таким компаниям рейтинги на одном из пяти уровней. Эти рейтинги используются институциональными инвесторами и являются сопоставимыми в международном масштабе. Fitch присваивает рейтинги управляющих компаний для предоставления инвесторам независимых и профессиональных оценок по различным видам управления активами (рейтинги компаний, управляющих активами; рейтинги альтернативных управляющих активами; рейтинги управляющих недвижимыми активами).

Для каждого типа рейтингуемой управляющей компании используется специальное обозначение: "AM" для управляющих активами, "AAM" для альтернативных управляющих активами, "REAM" для управляющих недвижимыми активами.  Качественная рейтинговая шкала рейтингов Fitch имеет уровни от "1" до "5", где "1" – рейтинг наивысшей категории, а "5" обозначает показатели на уровне ниже минимальных стандартов по управлению институциональными инвестициями. Рейтинги могут быть дополнены знаками "+" или "-" для обозначения относительного статуса в рамках рейтинговых уровней "2", "3" и "4", в то время как данные знаки не добавляются к рейтингам уровней "1" и "5". Fitch может изменить или отозвать рейтинг управляющей компании в любое время на основании квартальных обновлений от самой компании или других надежных источников.

Fitch Ratings присваивает национальные рейтинги управляющих компаний (или рейтинги управляющих компаний по национальной шкале) компаниям по управлению активами, ведущим деятельность в странах, где по каким-либо рейтинговым критериям сопоставление с международными стандартами неуместно. В таком случае проводится оценка таких критериев с учетом специфики местного рынка. Национальные рейтинги управляющих компаний, которые имеют в обозначении уровня код соответствующей страны (например, (mor) для Марокко) сопоставимы только с национальными рейтингами управляющих компаний в той же стране.

AM1

Управляющие компании, которым присвоен рейтинг первого уровня (AM1), соответствуют общей наилучшей практике и наивысшим показателям по всем рассматриваемым критериям в сфере управления институциональными инвестициями или превосходят такую практику и показатели:

·        наличие исторических данных за длительный период, в том числе очень большой опыт управления, проверенная стратегия бизнеса, очень высокое конкурентоспособное положение на рынке и очень высокий уровень прибыльности в долгосрочной перспективе;

·        высоко капитализированная компания со очень значительными финансовыми ресурсами и исключительно стабильной структурой собственности;

·        очень высокий уровень независимости от акционера, очень большое внимание корпоративному управлению;

·        очень высокий уровень управления отношениями с клиентами; точность и прозрачность всех раскрываемых сведений и отчетности;

·        высоко формализованные, четко сформулированные и последовательные управление инвестициями и сопутствующие процессы в сочетании с высококачественными и глубокими исследованиями и анализом;

·        очень высокий уровень организации, процессов и процедур управления рисками и контроля над рисками на первом и втором уровнях, что отражено в следующих областях: мониторинг рыночных и операционных рисков, соответствие инвестиционным стандартам, контроль над обслуживающими компаниями;

·        менеджмент, обладающий очень большим опытом, и очень низкий коэффициент текучести кадров; и

·        полностью интегрированные и гибкие ИТ-системы, предоставляющие исключительно высокий уровень поддержки всей организации, включая управление рисками.

AM2

Управляющие компании, которым присвоен рейтинг второго уровня (AM2), соответствуют стандартам и показателям в сфере управления институциональными инвестициями, как описано ниже, с особо высокими показателями по некоторым рейтинговым критериям:

·        наличие исторических данных за длительный период, в том числе значительный опыт управления инвестициями, проверенная стратегия бизнеса, хорошее конкурентоспособное положение на рынке и высокий уровень прибыльности в долгосрочной перспективе;

·        высоко капитализированная компания со стабильными финансовыми ресурсами и структурой собственности;

·        очень высокий уровень независимости от акционера, очень большое внимание корпоративному управлению;

·        высокий уровень управления отношениями с клиентами; точность и прозрачность всех раскрываемых сведений и отчетности;

·        четко формализованные, сформулированные и последовательные управление инвестициями и сопутствующие процессы в сочетании с высококачественными и глубокими исследованиями и анализом;

·        высокий уровень организации, процессов и процедур в отношении управления рисками и контроля над рисками на первом и втором уровнях, что отражено в следующих областях: мониторинг рыночных и операционных рисков, соответствие инвестиционным стандартам, контроль над обслуживающими компаниями;

·        менеджмент, обладающий очень большим опытом, и низкий коэффициент текучести кадров; и

·        хорошо интегрированные и гибкие ИТ-системы, предоставляющие хороший уровень поддержки всей организации, включая управление рисками.

AM3

Управляющие компании, которым присвоен рейтинг третьего уровня (AM3), соответствуют стандартам и показателям в сфере управления институциональными инвестициями, как описано ниже:

·        наличие исторических данных, в том числе значительный опыт управления инвестициями, проверенная стратегия бизнеса и хорошее конкурентоспособное положение на рынке;

·        хорошо капитализированная компания со стабильными финансовыми ресурсами и структурой собственности;

·        высокий уровень независимости от акционера, большое внимание корпоративному управлению;

·        хороший уровень управления отношениями с клиентами; точность и прозрачность всех раскрываемых сведений и отчетности;

·        четко формализованные, сформулированные и последовательные управление инвестициями и сопутствующие процессы в сочетании с высококачественными и глубокими исследованиями и анализом;

·        хорошая организация, процессы и процедуры в отношении управления рисками и контроля над рисками на первом и втором уровнях, что отражено в следующих областях: мониторинг рыночных и операционных рисков, соответствие инвестиционным стандартам, контроль над обслуживающими компаниями;

·        менеджмент, обладающий большим опытом, и низкий коэффициент текучести кадров; и

·        интегрированные и гибкие ИТ-системы, предоставляющие хороший уровень поддержки всей организации, включая управление рисками.

AM4

Управляющие компании, которым присвоен рейтинг четвертого уровня (AM4), демонстрируют адекватную организацию, которая соответствует стандартам и показателям в сфере управления институциональными инвестициями, однако при этом Fitch выражает обеспокоенность по поводу отдельных аспектов их деятельности. Такие факторы обеспокоенности не настолько существенны, чтобы требовался дальнейший мониторинг и присвоение рейтинга пятого уровня (AM5).

AM5

Управляющие компании, которым присвоен рейтинг пятого уровня (AM5), не соответствуют минимальным стандартам и показателям в сфере управления институциональными инвестициями. Fitch выражает обеспокоенность по поводу существенно ограниченного объема исторических данных и низкой конкурентоспособности таких компаний, потенциальной нехватки оборотного капитала, неадекватных процедур и контроля, недостаточной прозрачности или общего слабого положения для управления различными рисками, свойственными данной сфере. Кроме того, организация таких компаний демонстрирует низкий уровень менеджмента и недостаточный опыт команды или неадекватный уровень ИТ-систем и ресурсов мидл- и бэк-офиса для обеспечения необходимого постоянного фидуциарного контроля.